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危險的苗頭!市場恐遭又一輪抛售,黃金任何水平都能買入?

危險的苗頭!市場恐遭又一輪抛售,黃金任何水平都能買入?在周初短暫的歡呼後,周二市場再度出現危險的苗頭,美債收益率再度走陡、歐洲政壇又迎動蕩令市場戰戰兢兢,避險需求回歸,美元承壓回落、現貨黃金則重新站上1500關口上方,本交易日來看,投資者將密切關注關鍵的美聯儲會議紀要,從中一窺立場變化。

不妙!美債收益率又要倒挂?

周二因市場越發預期美國將放寬貨幣政策來緩解對全球經濟下滑的擔憂,拖累美債收益率下跌。

兩年期和10年期公債收益率曲線周二走陡,但從過去數次經濟周期的情況來看,收益率曲線可能再度倒置。

自上周三兩年期和10年期公債收益率曲線自2007年以來首次倒置以來,對美國進一步降息的預期增強。收益率曲線倒置暗示未來一至兩年可能出現經濟衰退。

根據CME Group的FedWatch工具,利率期貨交易商預期9月降息的機率爲100%。

資深市場策略師表示,收益率曲線的倒挂引發美國投資者不安,他還補充稱,“在美聯儲會議記錄公布前,以及傑克森霍爾會議的消息出來之前,人們都在尋求逢低買進。”

在美債收益率下滑的背景下,美元也跟隨走低,周二美元指數自高位98.47一度下挫至98.12附近,周三亞市早盤小幅上漲,目前交投在98.20附近。

資深外彙交易員兼分析師表示,市場正在消化一些過去衰退前曾出現過的重要信號。當然,收益率曲線倒置是主要的信號。最終,避險資産將繼續上升。

荷蘭國際集團策略師指出,市場將聚焦更多美聯儲官員的觀點,關于美聯儲更多寬松來襲的押注應當會在本周內扶助風險資産,和美元指數有限制的攀升,即便美元眼下強勢,但並不會升破99大關。

歐洲政壇風波恐沖擊全球

除了美債收益率引發衰退擔憂外,歐洲政壇風波愈演愈烈,投資者再度重返憂慮之中。

周二意大利總理孔特在參議院發表講話,宣布將辭去總理一職。他對內政部長薩爾維尼進行了猛烈抨擊,指責他爲了個人和政治利益瓦解執政聯盟,危及經濟。

本月早些時候,意大利副總理兼內政部長、聯盟黨黨首薩爾維尼提出了對現任總理孔特的不信任動議,並表示聯盟黨和五星運動的聯合執政基礎不複存在,要求提前舉行選舉。

自2018年6月執政聯盟組建以來,聯盟黨的民調支持率升至約30%,而五星運動支持率不斷走低,跌至約17%。過去一年多以來,執政兩黨在移民及稅收等多項政策議題上意見不合,執政聯盟內部矛盾不斷加深。

分析認爲,由于意大利本屆政府由聯盟黨和五星運動共同組建,聯盟黨的不信任動議,實際上標志著執政聯盟的內部關系破裂。

高級市場分析師表示:“自本月早些時候薩爾維尼呼籲解散意大利執政聯盟以來,該聯盟已經出現了裂痕。”

除了意大利亂局外,英國脫歐問題繼續幹擾市場神經。

周二英國首相約翰遜打響重談退歐協議第一槍,要求將愛爾蘭邊境的保障政策從英退協議中廢除,並以一項承諾代之。

不過歐盟拒絕了英國首相約翰遜提出的重啓英國退歐協議磋商的要求,稱英國未能提出任何切實可行的替代方案,以取代雙方商定的愛爾蘭邊境保障政策。

歐洲外交官們預計,在英國議會9月3日複會後英國國內政治狀況變得更加明朗之前,英退形勢不會有太大進展。反對黨工黨誓言要在議會複會後推翻約翰遜政府。

在上述不確定性的背景下,現貨黃金隔夜再度獲得追捧,金價隔夜重返1500關口上方,周三早盤在這一水平上方繼續窄幅震蕩。
MKS PAMP認爲,包括貿易爭端在內的各種不確定因素將爲黃金提供支撐,限制金價的下行。黃金接下去的阻力區域爲1522至1535美元/盎司區域。

VM Markets的Stephen Innes表示,由于市場仍然預計各國央行繼續降息,因此黃金抛售受到限制,維持住1480美元/盎司支撐水平。

聚焦美聯儲會議紀要

本交易日來看,市場重點關注美聯儲會議紀要,將于北京時間周四淩晨02:00公布。

投資者將認真解讀美聯儲晚間將公布的7月政策會議記錄,並聚焦美聯儲傑克遜霍爾研討會和本周的七國集團(G7)峰會。

美聯儲在7月曾表示,在進行了逾10年來首次降息之後,可能不需要進一步降息,但投資者將關注鮑威爾是否會根據近期市場活動而給出不同的看法。

財經網站分析師指出,美聯儲7月份會議紀要越是反映出市場對全球貿易的擔憂情緒,美聯儲9月份降息的可能性就越大。

在上次美聯儲進行10年來首次降息後,貿易局勢進一步惡化、地緣政治風險加深、美債收益率倒挂均引發了投資者的恐慌,因而加大了對央行刺激舉措的押注,市場迫切想知道美聯儲當前的態度,是否會從“周期中的調整”轉向“寬松周期”。

除了上述不安因素外,美國總統特朗普也加大了對美聯儲的壓力。

周二特朗普在白宮歡迎羅馬尼亞總統訪問時發表講話,他希望看到美聯儲降息,因爲這是很久以前就應該發生的事情。他認爲美聯儲不得不降息,並且應該積極主動,而且還需要大幅降息。

舊金山聯儲主席戴利周二表示,她支持近期降息以對抗經濟面臨的阻力,但這並非因爲她認爲經濟衰退迫在眉睫。

不過,諾貝爾經濟學獎得主Robert Shiller對美聯儲7月份的降息提出異議,他說降息給市場造成了心理傷害。Shiller在接受訪談時表示,他認爲降息存在一個問題,因爲它顯示出一種警惕性。美聯儲此舉與實際降息關系不大,更多的是擔心經濟衰退給市場帶來的心理影響。

在會議紀要後,周五央行官員將在傑克遜霍爾開會,美聯儲主席鮑威爾將于周五發表講話,預計屆時他將就9月是否可能降息提供指引。

“毋庸置疑,重要事件是鮑威爾周五(的講話),我們將看看他如何談論市場,以及對9月會議的預期如何,”利率策略師表示。

黃金後市展望

新興市場教父、知名投資人麥樸思(Mark Mobius)對購買黃金給予了全面支持,他表示,隨著主要央行放松貨幣政策,黃金長期而言將會上行,加密貨幣的崛起只會增強對真正硬資産的需求。

這位管理著Mobius Capital Partners LLP的投資老將說:“黃金的長期前景是向上、向上再向上,我這麽說的原因在于貨幣供應會增長、增長再增長,坦白講,我認爲在任何水平都要購買。”

大宗商品分析師表示,全球利率低迷和各國央行進入寬松政策帶動了近期黃金市場的強勁動能。技術面來看,黃金後市將繼續走高,看向1587美元/盎司的目標,也就是2011年至2015年金價下跌的回撤水平。


本文來源: 大田環球貴金屬

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